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　　【事件】江苏金租发布2025年中期业绩ღღღ★：1）实现营业收入30.1亿元ღღღ★，同比+14.9%ღღღ★；2）归母净利润15.6亿元ღღღ★，同比+9.0%ღღღ★；对应EPS0.27元ღღღ★，ROE6.3%ღღღ★。3）归母净资产241.3亿元ღღღ★，较年初持平ღღღ★，较Q1末-3.1%ღღღ★，主要是股息分派的影响ღღღ★。4）Q2单季实现营业收入14.6亿元ღღღ★，同比+9.6%公海赌网平台ღღღ★。归母净利润7.9亿元ღღღ★，同比+9.7%ღღღ★。

　　主营业务收入稳健增长牧文人体ღღღ★，清洁能源/交通运输板块增速领先ღღღ★。1）上半年营收同比+14.9%ღღღ★，其中利息净收入30.4亿元牧文人体ღღღ★，同比+18.5%ღღღ★。2）租赁资产规模达1491亿元ღღღ★，较年初+15.7%ღღღ★，增长较快牧文人体ღღღ★。融资租赁业务收入同比+8.0%公海赌网平台ღღღ★，其中清洁能源/交通运输/农业装备板块增长较快ღღღ★，分别同比+36.5%ღღღ★、+31.1%ღღღ★、+29.9%ღღღ★，工业装备板块同比-5.4%ღღღ★，而医疗健康和民生保障板块明显收缩ღღღ★，降幅均在40%以上ღღღ★。

　　信用减值损失明显增加ღღღ★，预计受投放较快增长影响公海赌网平台ღღღ★。上半年营业支出9.2亿元ღღღ★，同比+29.7%ღღღ★，其中业务及管理费2.9亿元ღღღ★，同比+17.0%ღღღ★，占营收比重基本稳定ღღღ★；信用减值损失5.8亿元牧文人体ღღღ★，同比+36.7%ღღღ★，我们预计主要是业务投放较快增长所致ღღღ★。

　　净利差略有扩大ღღღ★，不良率维持较优水平ღღღ★。上半年公司租赁业务净利差为3.71%ღღღ★，同比提升3bpsღღღ★，我们判断主要受资金端成本降低带动ღღღ★。不良率为0.91%ღღღ★，较上年末持平ღღღ★，资产质量保持优良公海赌网平台ღღღ★。拨备覆盖率401.5%ღღღ★，较上年末-28.8pctღღღ★。拨备率3.64%ღღღ★，较上年末-0.29pctღღღ★。

　　盈利预测与投资评级ღღღ★：结合公司2025年上半年经营情况牧文人体ღღღ★，我们维持此前盈利预测ღღღ★，预计2025-2027年公司归母净利润为32.4/36.0/39.8亿元ღღღ★，当前市值对应2025E PB1.3xღღღ★。我们认为ღღღ★，公司作为A股唯一上市金租企业具有稀缺性ღღღ★，历史业绩与分红表现稳定ღღღ★，2025年公司拟实施中期分红牧文人体ღღღ★，持续保障股东回报率公海赌网平台ღღღ★，维持“买入”评级ღღღ★。欢迎来到公海公海赌网址710客服ღღღ★。航运历史ღღღ★！公赌船jcjc710ღღღ★。公海赌船ღღღ★。